封面新闻记者 喻奇树

8月12日晚间，贵州茅台发布2025年半年报，营收和利润均符合市场预期。

其报告显示，上半年公司实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。

国际化方面，实现营收28.93亿元，同比增长31.29%。

上半年，公司茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨。

白酒行业今年进入深度期，业界普遍调低对白酒上市公司业绩表现市场预期。

贵州茅台作为行业龙头，年初给自己定了9%的业绩增长目标。从实际表现看，其表现基本符合市场预期。

业界分析认为，贵州茅台平稳的增长源于其核心产品体系的持续健康发展以及市场策略的有效执行。

关于市场策略，茅台曾在2024年年底举行的经销商联谊会上，对2025年的市场攻坚提出明确方向。核心是坚持以消费者为中心，持续做好“三个转型”，即客群转型、场景转型和服务转型。

其中，客群聚焦于新商务人群；场景面向符合不同行业特点的宴饮新场景，同时鼓励经销商创新餐饮消费场景；服务则从满足消费者的多元化需求出发，倡导“从卖酒向卖生活方式转变”，进一步优化消费体验。

平稳增长的同时，贵州茅台仍保持着充沛的现金流。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额1428.85亿元。